本周沪深两市呈现冲高回落，一周上涨公司3768家，市场中位数公司涨幅1.37%。TMT板块表现出色，传媒、计算机、通信领涨，另外食品饮料、石油石化、钢铁跌幅居前。本周前四个交易日成交额始终维持在一万亿左右，周五出现明显缩量，一周北向资金净流出约80亿。
这轮反弹已有三周时间，今天我们想从量价关系和板块机构这两方面来研判市场之后的走向。以周为时间单位分别来观察量价变化，第一周是个典型的V型反转图形，成交额也从8045亿逐渐上升至9659亿，价增量升完全符合逻辑。第二周惯性冲高后窄幅震荡，成交额从10392亿回落至8111亿，随着指数波动收窄成交下滑也是合情合理的。本周一受到非农数据、美债以及人民币汇率一系列利好刺激指数高开高走，但之后的几个交易日连续收出十字星整理。与之前两周不同的是这周至少前四天成交始终保持在一万亿左右，矛盾体现在放量滞涨，在连续一万亿成交额的情况下市场表现过于平庸，关于这点市场不是没有反映，今天如此明显的缩量证明短期活跃资金在退潮。
板块结构方面我们昨天已经给出数据，本轮反弹小股票表现非常强势，所以像上证综指或者沪深300这样的指数有一定程度的失真，行业指数也不能完全反映市场的真实风格。
整体上指数涨幅不大，特别是权重指数，但小股票已经有些过热的迹象，放量滞涨是个明显信号。另外北向资金持续净流出的趋势似乎没有实质性改变，短线二次探底的可能性较大。
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