本周沪深指数冲高回落，一周上涨公司仅1215家，市场中位数公司下跌1.89%。食品饮料等少数行业指数能够红盘报收，另外新能源、电子、房地产领跌，题材方面ChatGPT也遭遇卖盘打压。本周最大成交1.2万亿以抛盘方式出现在周四，北向资金净流入82亿，春节后北向增速明显下滑。
虽然沪深指数周K线收阴，总体是一个冲高回落的状态，但节奏却是慢涨快跌。直到周四上午走势一直处于缓慢的上升中，下午的跳水我们昨天已经分析过，时间、位置、风格都有酝酿一波快速调整的理由。
首先在一轮上涨趋势途中出现慢涨快跌式的调整，一般而言延续趋势的概率更大，用空间换取时间更有效率地完成调整。其次现阶段出现调整其实并不意外，从时间上看春节假期结束算起至今正好三周时间，正好呈现V型探底回升的走势。周四指数一度处于突破的临界点，这样一个敏感的位置多空之间平衡很容易被打破。春节后虽然指数涨幅并不大，但风格主线明显偏于题材和概念，近期也累积了相当不错的涨幅，一定程度上人心思退、部分获利了结应该是周四下午放量时的写照。
2月已过去一多半时间，北向资金净流入量只有1月的10%，蓝筹核心资产缺少了最有力的资金加持。总体上，发生技术性调整的理由很充分，我们认为调整不会对市场情绪造成太多冲击。不过，突破关键点位失败则意味着期待指数级别的趋势行情不现实，未来结构性行情仍然是主线。
