本周市场探底回升以长下影线报收，整体延续了弱势整理的态势，只有五分之一行业指数录得正收益，一周上涨公司家数1567家，市场中位数公司下跌2.28%，事件驱动的下跌很快就在下半周得到扭转，今天明显可以感觉到市场情绪回暖。

       回顾过去两个多月的走势，6月呈现热点发散全市场普涨，超过一半的行业指数月涨幅超10%。而7月更准确的定义不是回调而是波动收窄，90%的行业指数月涨跌幅在6%以内，一周涨跌超5%的行业也极为少见，我们认为市场正在从反弹补涨向结构性行情演变。

       本周二佩洛西窜访台湾，周四解放军终于可以师出有名对台海展开大规模实战军演。在这样的气氛下A股最亮眼的并不是国防军工而是半导体，美国芯片法案很快就会落地，预计之后还会有降税跟进，一旦韩国也加入对面阵营，就等于形成了对中国半导体产业封锁的第一岛链。

      也许我们离战争还很远，但是不要忘记贸易战就发生在2018年，现实告诉世界美元可以是武器、大宗商品可以是武器、芯片也可以是武器。其影响远比老妪作秀和G7嘴炮要大的多，看看华为停在麒麟9000、再看看智能驾驶L3以上所需的算例，当铁幕正在落下唯有自主一条出路，亦如当年航天军工所要面对的一样。所以今天我们不能给出半导体自主可控和先进封装已经来到周期拐点的结论，但这饱含了整个行业、资本市场和国家的态度。

 

 

 

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