国庆长假之后，最近6天的走势V型的探底回升，短期趋势延续了之后调整的结构，风格上也基本与9月行情保持一致，也就是强势的周期板块调整、弱势的消费板块反弹，其中钢铁自高点下跌25%、有色金属自高点下跌20%，而食品饮料自低点反弹了20%。相比长假之前，行情最大变化来自成交量，本周五天成交额全部低于一万亿，要知道除去长假前最后一天的缩量，上次日成交额低于一万亿要追溯到7月20日。

        就以短线走势而言我们认为周期的调整和消费的反弹都已基本完成目标，在经历节后先抑后扬的波动之后，昨天市场波动率也开始收窄，持续缩量也证实了这一点。不论是周期或者消费都进入各自的短期平衡区间，股价分歧越来越小。当然我们认为这样的平衡是暂时的，各板块回到了结构性行情新的起跑线。未来要面临三季报发布、通胀预期、中美关系修复等情况的考验，所以现在是一个很好的观察窗口来布局四季度甚至跨年度行情。

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